O impacto da adoção do IFRS na valorização das ações no Brasil: um estudo exploratório

Abstract

Com a convergência das normas internacionais de contabilidade no Brasil para o modelo internacional IFRS (International Financial Reporting Standards), as informações financeiras em geral tendem a aumentar sua qualidade, um dos objetivos do novo modelo. Segundo o estudo de Negi, Srivastava e Bashin (2014), realizado após a implementação das IFRS na Europa, houve impacto na volatilidade do preço das ações das companhias listadas nas respectivas bolsas de valores de formas distintas. Sendo assim, o objetivo desse estudo é verificar se existiu um impacto na volatilidade no preço das ações das companhias abertas listadas na BM&F Bovespa negociadas ininterruptamente no período de 2002 à 2015 após a convergência das normas internacionais de contabilidade, analisando os efeitos antes da adoção e após a adoção das IFRS e o objetivo específico é verificar o tamanho do seu impacto na volatilidade do preço das ações. Dessa forma, foi efetuada uma análise multivariada de regressão em painel, em que os resultados obtidos demonstraram que a adoção do IFRS impactou na volatilidade no preço das ações após a adoção do IFRS pelas companhias brasileiras listadas na BM & F Bovespa, demonstrado por meio de sua redução da volatilidade no período analisado. Foi observado também o impacto significativo na média e no desvio padrão comparando o período histórico antes da adoção do IFRS e após a adoção do IFRS, a média de volatilidade teve uma variação negativa de 96,7%, já a média do tamanho, rentabilidade (ROE) e endividamento total, tiveram aumentos de 11,7%, 750,0% e 149,0% respectivamente. Esse estudo contribui para avaliar os impactos da adoção das normas internacionais e nos efeitos no mercado de capitais no Brasil, uma vez que não foram encontrados artigos com o mesmo tipo de estudo até o momento em virtude de não haver base de informações no mesmo período de tempo.