Analisando como os fatores ESG impulsionam os retornos financeiros

evidências de dados em painel de empresas líderes do setor de saúde nos EUA

Resumo

Este estudo avança na compreensão da relação entre os fatores ambientais, sociais e de governação e o desempenho das empresas, conduzindo uma análise aprofundada das empresas dos Estados Unidos incluídas no índice Standard and Poor’s 500. A investigação centra-se em 61 entidades do setor da saúde, abrangendo o período 2000-2024, utiliza modelos de regressão linear e não linear com efeitos fixos e aleatórios, bem como modelos de variáveis ​​de interação. O calendário inclui o gene da crise sanitária mundial, permitindo assim uma análise de como as condições de crise interagem com os determinantes ambientais, sociais e de governação. A evidência empírica indica que o consumo total de energia exerce uma influência positiva no desempenho financeiro e de mercado, enquanto o número de empregados está positivamente associado ao retorno dos activos e ao rácio preço/lucro. A permanência do auditor demonstra também um impacto benéfico nos resultados empresariais. A modelação não linear identifica um limiar crítico para o consumo total de energia em 13,92, para além do qual o seu impacto transita de negativo para positivo, embora mantendo a significância estatística. Os modelos de interação que incorporam variáveis ​​relacionadas com a pandemia sugerem que o período de crise esteve associado a aumentos tanto no tamanho da força de trabalho como no mandato dos auditores. No geral, os resultados revelam a complexa interdependência entre factores relacionados com a sustentabilidade, desempenho das empresas e choques exógenos, oferecendo implicações significativas para a formulação de políticas e governação corporativa estratégica.