EFICIÊNCIA COMPARATIVA DOS MERCADOS FUTUROS NO BRASIL E EXTERIOR PARA A COMERCIALIZAÇÃO DA SAFRA DE CAFÉ BRASILEIRA
Autores
Alexandre Hatthner Menegário
USP/ESALQ
Ándré Ricardo Noborikawa Paiva
USP/ESALQ
Waldemar Antonio da Rocha de Souza
Universidade Federal do Amazonas
Mariomar de Sales Lima
Universidade Federal do Amazonas
João Gomes Martines Filho
USP/ESALQ
Palavras-chave:
eficiência de mercado, descoberta de preços, café, Brasil, mercados futuros
Resumo
As pesquisas sobre a hipótese deeficiência dos mercados (HEM) concluíram que os preços dos mercados futurosagropecuários são estimadores não viesados dos preços a vista. Neste estudoavaliou-se a HEM nos mercados futuros de café nacional e exterior, utilizando oarcabouço de co-integração de séries temporais dos preços a vista e futuro. Osresultados apontaram que a BM&F-BOVESPA foi mais eficiente, da forma fraca,quando comparada à bolsa americana, a ICE. A BM&F-BOVESPA registraria ummelhor processo de descoberta de preços para a safra de café brasileira,aumentando a eficiência da comercialização e das operações de hedge.
Biografia do Autor
Alexandre Hatthner Menegário, USP/ESALQ
Doutorandoem Economia Aplicada pela USP/ESALQ
Ándré Ricardo Noborikawa Paiva, USP/ESALQ
Mestrandoem Economia Aplicada pela USP/ESALQ
Waldemar Antonio da Rocha de Souza, Universidade Federal do Amazonas
Doutor emEconomia Aplicada pela USP/ESALQ
Mariomar de Sales Lima, Universidade Federal do Amazonas
Doutora emEngenharia de Produção pela UFRJ
João Gomes Martines Filho, USP/ESALQ
PhD emEconomia Agrícola pela Ohio State University