ANÁLISE ECONÔMICA POR MODELOS MULTI E UNIVARIADOS: APLICAÇÃO AO PROCESSO DE DETERMINAÇÃO DA META DE TAXA BÁSICA DE JUROS BRASILEIRA

Ricardo Ramalhete moreira, Edson Zambon Monte

Resumo


Apresenta-se o processo de determinação da taxa básica de juros brasileira comocaso de aplicação de metodologias multivariadas e univariadas. Através do uso de dados deprodução industrial mensal, inflação, expectativas de inflação e taxa Selic, para o períodojaneiro/2005 a junho/2010, mostra-se que as regras de política monetária estimadas, tipoRegra de Taylor, embora com ótimo ajuste aos dados, possuem qualidade inferior aos modelosAuto-Regressivos de Média Móvel (ARMA) testados. Ademais, estes evitam controvérsiasteóricas e dificuldades operacionais, visto que são formados a partir da própria série temporalde interesse.

Palavras-chave


Taxa Selic; Política Monetária; ARMA; Mínimos Quadrados Ordinários.

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