EFICIÊNCIA COMPARATIVA DOS MERCADOS FUTUROS NO BRASIL E EXTERIOR PARA A COMERCIALIZAÇÃO DA SAFRA DE CAFÉ BRASILEIRA

Alexandre Hatthner Menegário, Ándré Ricardo Noborikawa Paiva, Waldemar Antonio da Rocha de Souza, Mariomar de Sales Lima, João Gomes Martines Filho

Resumo


As pesquisas sobre a hipótese deeficiência dos mercados (HEM) concluíram que os preços dos mercados futurosagropecuários são estimadores não viesados dos preços a vista. Neste estudoavaliou-se a HEM nos mercados futuros de café nacional e exterior, utilizando oarcabouço de co-integração de séries temporais dos preços a vista e futuro. Osresultados apontaram que a BM&F-BOVESPA foi mais eficiente, da forma fraca,quando comparada à bolsa americana, a ICE. A BM&F-BOVESPA registraria ummelhor processo de descoberta de preços para a safra de café brasileira,aumentando a eficiência da comercialização e das operações de hedge.

Palavras-chave


eficiência de mercado, descoberta de preços, café, Brasil, mercados futuros

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