Análise comparativa entre índice S&P B3 BRASIL ESG versus IBOVESPA com aplicação à curvatura da Teoria do Prospecto
DOI:
https://doi.org/10.23925/cafi.73746Palabras clave:
S&P B3 Brasil ESG, índices , Teoria do Prospecto, Ibovespa, riscoResumen
Esta investigación comparó los índices S&P/B3 Brasil ESG e Ibovespa, basando el análisis en las premisas de la curvatura de la Teoría de la Perspectiva. El objetivo fue verificar la diferencia en la asimetría del riesgo percibido y si la cartera ESG mitiga la aversión a la pérdida, postulando una alternativa más eficiente bajo la óptica conductual. El análisis estructural mostró que el Ibovespa prioriza el retorno financiero con criterios de selección menos rigurosos, mientras que el S&P/B3 Brasil ESG adopta filtros más criterios, considerando aspectos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).Se examinó el desempeño histórico, la evolución de los precios (Agosto 2020 a 2024) y la volatilidad anualizada (ventanas de dos y cuatro años). Los resultados tradicionales indicaron que el Ibovespa tuvo mayor retorno y menor volatilidad absoluta, siendo el índice ESG más volátil. Finalmente, se evaluó la relación retorno-riesgo mediante el Índice de Sharpe. Desde la perspectiva de la Teoría de la Perspectiva, que modela la aversión a la pérdida, el S&P/B3 Brasil ESG mostró un desempeño ajustado al riesgo superior al Ibovespa. Esta superioridad, representada por la función de valor, sugiere que el índice ESG se percibe como la opción menos "dolorosa" en escenarios de pérdida.
Palabras clave: S&P B3 BRASIL ESG. Índices. Teoría de la Perspectiva. Ibovespa. Riesgo.
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