Fatos estilizados dos fundos de Private Equity no Brasil

João Eduardo Ribeiro; Claudia Faria Maciel; Juliano Lima Pinheiro

doi:10.23925/cafi.v2i2.43505

Authors

João Eduardo Ribeiro Universidade Federal de Minas Gerais http://orcid.org/0000-0001-6969-6972
Claudia Faria Maciel CEFET-MG
Juliano Lima Pinheiro UFMG

DOI:

https://doi.org/10.23925/cafi.v2i2.43505

Abstract

The main purpose of this article is to highlight stylized facts about Private Equity funds in Brazil, in order to understand how this type of investment occurs in the Brazilian capital market. Therefore, secondary data from 12 funds that are domiciled in Brazil and invested in Brazilian companies were used. All data were obtained from a Bloomberg terminal. The results show that the most commonly used benchmark indexes by the funds of the sample was DI-Cetip, Fix TRX Des Imob I has the highest return, Brazil Invest 2014 I FIP has the highest risk of the sample, and Barao Vermelho FIP the lowest. As for the tracking error, the fund that presented the largest departure from the benchmark was Brazil Invest 2014 I FIP. In addition, negative beta was observed in several funds, which reinforces the idea that there are more appropriate measures than beta to assess risk of countries with emerging markets like Brazil. In general, the FIP TRX Des Imob I fund presented the best performance of the funds analyzed, not only for the results of the IS, IT, Jensen’s alpha and Isor indexes, but also for being one of the most adherent to the benchmark index and having one of the lowest volatilities of the sample. On the other hand, the Brazil Invest 2014 FIP fund had the lowest adherence to the benchmark, in addition to being the most volatile fund in the sample.

Author Biographies

João Eduardo Ribeiro, Universidade Federal de Minas Gerais

Doutorando em Administração na Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG), na qual desenvolve estudos na área de Finanças de Mercado, Liquidez, Microestrutura de Mercado, Estrutura de Capital e Assimetria Informacional. Professor convidado do Curso de Especialização em Gestão Estratégica (CEGE-UFMG). Mestrando em Administração no Centro Federal de Educação Tecnológica de Minas Gerais (CEFET-MG). Graduando em Administração pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG). Bacharel em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Viçosa (UFV). Membro do Grupo de Pesquisa Finance Research Group (GFIN).

Claudia Faria Maciel, CEFET-MG

Mestranda em Administração - CEFET-MG

Juliano Lima Pinheiro, UFMG

Tenho uma trajetória profissional de 30 anos no Mercado Financeiro e de Capitais. O que me move é o gosto pelo desafio e a busca incessante pelo conhecimento. No Mercado de Capitais, atuei como gestor, superintendente e diretor de gestão. No Mercado Financeiro, atuei como executivo em bancos no Brasil e na Espanha. No âmbito institucional, atualmente sou vice-presidente Executivo do IBEF, fui presidente da APIMEC, e tive participações nos Conselhos da Anbima, Apimec e IMMC e na liderança do Grupo de Estudos Temático de Finanças do CRA. Leciono há 30 anos sobre os temas de Finanças e Mercado de Capitais em cursos de doutorado, mestrado, MBA e graduação do Ibmec, FDC e PUC. Em 2016, assumi o cargo de professor pesquisador no Departamento de Ciências Contábeis da UFMG. Em 2017 fui convidado pela CVM para escrever um capítulo do livro Análise de Investimentos de sua série TOP e em 2018, organizei e fui autor de três capítulos do livro Gestão de Risco no Mercado Financeiro, publicado pela Editora Saraiva. Sou autor do livro ?Mercado de Capitais? (ed. GEN Atlas), apoiado e patrocinado pela B3. Com mais de 25 mil cópias vendidas, ele é amplamente adotado em cursos de graduação e pós-graduação em Administração, Ciências Contábeis e Economia em todo o Brasil.

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