Desempenho financeiro das empresas listadas na bolsa de valores do brasil, bolsa, balcão [B]³ e sua relação com ESG e ODS
uma análise dos últimos anos
DOI:
https://doi.org/10.23925/cafi.73888Palabras clave:
Contabilidade Gerencial, Desempenho Sustentável, Desempenho Financeiro, Relatório de Sustentabilidade.Resumen
Este estudo analisa o impacto das práticas de ESG e da divulgação dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) no desempenho financeiro de companhias abertas brasileiras, entre 2019 e 2023. Empregou-se abordagem quantitativa e análise documental baseada em relatórios de sustentabilidade, utilizando como variáveis os indicadores Book-to-Market (BTM) e Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE). Os resultados evidenciam que empresas que reportam os ODS e implementam práticas ESG apresentam, em média, maiores índices de valorização de mercado e rentabilidade dos acionistas. Tais evidências sugerem que o alinhamento estratégico a padrões sustentáveis e transparentes está positivamente correlacionado ao desempenho financeiro, reforçando a relevância da sustentabilidade corporativa como vetor competitivo no contexto do mercado de capitais brasileiro.
Citas
Alinska, A., Filipiak, B. Z., & Kosztowniak, A. (2018). The importance of the public sector in sustainable development in Poland. Sustainability, 10(9), 3278.
Almeida, J. E. F. D., Lopes, A. B., & Corrar, L. J. (2013). Gerenciamento de resultados para sustentar a expectativa do mercado de capitais: impactos no índice market-to-book. ASAA Advances in Scientific and Applied Accounting, 4(1), 44–62.
B3. (2023). Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE): Relatório Anual 2023
B3. (2024). Segmentos de Governança Corporativa.
Bellen, H. M. (2005). Indicadores de sustentabilidade: uma análise comparativa. Rio de Janeiro, RJ: FGV Editora.
Caixe, D. F., & Krauter, E. (2014). The relation between corporate governance and market value: mitigating endogeneity problems. Brazilian Business Review, 11(1), 90–110.
Calixto, L. (2013). A divulgação de relatórios de sustentabilidade na América Latina: um estudo comparativo. Revista de Administração (RAUSP), v. 48, n. 4, 828–842 pp.
Confessor, K. L. A., & Dos Santos, J. F. (2020). Payout incremental e o modelo de três fatores de Fama e French. Revista Catarinense da Ciência Contábil, 19, 1–18.
Cunha, R. (2023). Impacto da falta de divulgação de práticas ESG no acesso ao capital: um estudo sobre governança corporativa. Editora FGV.
Cristofalo, R. G., Akaki, A. S., Abe, T. C., Morano, R. S., & Miraglia, S. G. E. K. (2016). Sustentabilidade e o mercado financeiro: estudo do desempenho de empresas que compõem o índice de sustentabilidade empresarial (ISE). REGE - Revista de Gestão, 23(4), 286–297.
Dahlberg, L., & Wiklund, F. (2018). ESG investing in Nordic countries: an analysis of the shareholder view of creating value (Doctoral thesis). Umeå University.
Elkington, J. (1997). Cannibals with forks: The triple bottom line of 21st century business. Capstone Publishing Limited
Fama, E. F., & French, K. R. (1993). Common risk factors in the returns on stocks and bonds. Journal of Financial Economics, 33(1), 3–56.
Faria, A. M., & Lima, R. S. (2022). O impacto da divulgação de práticas sustentáveis no valor de mercado das empresas brasileiras. Revista de Administração de Empresas, 62(3), 210–222.
Ferreira, M. A., & Franco, M. C. (2021). A importância da transparência na divulgação de ODS e seu reflexo no valor das ações. Revista Brasileira de Gestão de Negócios, 23(2), 45–59.
Fleming, A., Wise, R. M., Hansen, H., & Sams, L. (2017). The sustainable development goals: a case study. Marine Policy, 86, 94–103.
Freitas, C., Oliveira, J., & Silva, R. (2021). Práticas ESG e divulgação de relatórios integrados: desafios para empresas em mercados emergentes. Journal of Business and Sustainability, 9(1), 102–118.
Garcia, F., & Moura, R. (2020). O impacto das práticas ESG na competitividade das empresas: um estudo sobre o ISE da B3. Atlas.
Gil, A. C. (2008). Métodos e técnicas de pesquisa social (6ª ed.). Atlas.
Gillan, S. L., Hartzell, J. C., & Starks, L. T. (2003). Explaining corporate governance: Boards, bylaws, and charter provisions (Weinberg Center for Corporate Governance Working Paper No. 2003-03). Weinberg Center for Corporate Governance, University of Delaware / University of Texas at Austin.
Gompers, P., Ishii, J., & Metrick, A. (2003). Corporate governance and equity prices. Quarterly Journal of Economics, v. 118, n. 1, 107–156 pp.
Han, W., Zhuangxiong, Y., & Jie, L. (2018). Corporate social responsibility, product market competition, and product market performance. International Review of Economics & Finance, 56, 75–91.
Lecuona, A., Perez, M., Martinez, P. S., Romero, G., & Maldonado, M. (2017). The contribution of cement companies to the achievement of sustainable development goals and its effect in building trust in their communities. European Scientific Journal, ESJ, 13(29), 358–376.
Lima, G. T., Carvalho, L. B. de, & Serra, G. P. (2021). Human capital accumulation, income distribution, and economic growth: a demand-led analytical framework. Review of Keynesian Economics, 9(3), 319–336.
Machado, M. R., Machado, M. A. V., & Corrar, L. J. (2009). Desempenho do índice de sustentabilidade empresarial (ISE) da Bolsa de Valores de São Paulo. Revista Universo Contábil, 5(2), 24–38.
Marconi, M. A., & Lakatos, E. M. (2007). Fundamentos de metodologia científica. Atlas.
Martins, F. R., & Pereira, J. S. (2023). A relação entre governança corporativa e desempenho financeiro: uma análise longitudinal. Revista de Administração, 58(3), 112–128.
Martins, G. de A. (2000). Manual para elaboração de monografias e dissertações (2ª ed.). Atlas.
Mota, L. R., & Silva, T. A. (2023). Sustentabilidade e desempenho financeiro: uma análise empírica no contexto brasileiro. Revista Brasileira de Gestão e Negócios, 25(2), 134–150.
Nunes, C. P., & Lima, R. S. (2021). Impacto das práticas de sustentabilidade no desempenho financeiro das empresas. Revista Brasileira de Gestão e Negócios, 23(1), 112–128.
Oliveira, T. M., & Silva, F. R. (2023). ESG e a valorização das empresas: uma análise do mercado brasileiro. Revista de Administração e Inovação, 20(3), 45–60.
Pacassa, F., Mazzioni, S., & Dal Magro, C. B. (2021). Influência de fatores exógenos e endógenos e da evidenciação dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável no desempenho de companhias abertas. Contabilidad y Negocios, 16(32), 60–77.
Rosati, F., & Faria, L. G. (2019). Addressing the SDGs in sustainability reports: the relationship with institutional factors. Journal of Cleaner Production, 215, 1312–1326.
Said, R., Omar, N., & Abdullah, W. N. (2013). Empirical investigations on boards, business characteristics, human capital and environmental reporting. Social Responsibility Journal, 9(4), 534–553.
Santos, F. A., Passanezi, P. M. S., & Ortiz, F. C. (2013). Avaliação dos projetos sociais e culturais: uma análise da relevância dos indicadores de responsabilidade social nas instituições. In Primer Taller Internacional: Cultura, Comunicación, Marketing y Comunidad Brasil X Cuba.
Santos, P. S., Dani, A. C., Krespi, N. T., & Lavarda, C. E. F. (2013). Desempenho econômico e a responsabilidade social corporativa: uma contribuição para a análise da relação dessas variáveis no caso das maiores companhias abertas brasileiras. Enfoque: Reflexão Contábil, 32(1), 15–27.
Santos, M. S. A., Silva, R. C., & Oliveira, J. T. (2022). Sustentabilidade e governança corporativa: a influência dos índices ESG no mercado brasileiro. Revista Brasileira de Finanças, 20(1), 45–63
Schio, N. S., Mazzioni, S., Dias de Moura, G., & Dal Magro, C. B. (2019). Objetivos de Desenvolvimento Sustentável e as empresas participantes do mercado acionário brasileiro. In XIX USP International Conference in Accounting. Society and Development, 10(7), e26310716812.
Silva, M. J., & Santos, P. (2021). The impact of health literacy on knowledge and attitudes towards preventive strategies against COVID-19: A cross-sectional study. International Journal of Environmental Research and Public Health, v. 18, n. 10.
Descargas
Publicado
Cómo citar
Número
Sección
Licencia
Derechos de autor 2026 CAFI
Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución 4.0.
Declaração de Direito Autoral
Autores mantém os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Licença Creative Commons Attribution que permite o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria e publicação inicial nesta revista.
Declaração de Privacidade
Os nomes e endereços informados nesta revista serão usados exclusivamente para os serviços prestados por esta publicação, não sendo disponibilizados para outras finalidades ou a terceiros.
