A Análise Estatística Multivariada na Previsão de Insolvência de Empresas

Résumé

A Administração do Risco de Crédito serve-se cada vez mais das técnicas Estatísticas de Análise Multivariada discriminante, com a finalidade de definir parâmetros para a tomada de decisão gerencial. Descrevem-se neste estudo suas fases, desde a organização dos dados, a identificação das técnicas de estatística necessárias na estrutura de construção de um modelo específico para a análise de risco e finalmente, utilizando-se deste modelo, testar a sua validade verificando a significância estatística do grau de acerto na discriminação das empresas. O enfoque principal do estudo não é especificamente o índice de acerto nem a simplicidade do modelo de previsão, mas apesar da alta variabilidade da população estudada conseguiram-se resultados satisfatórios. O modelo final é constituído por quatro funções discriminantes (1995 a 1998) que atribuíram ano a ano um valor Z para cada empresa possibilitando a sua caracterização como possuidoras ou não de risco de insolvência. Palavras-chaves: Análise Multivariada Discriminante, Risco de Crédito, Insolvência, Decisão Gerencial. Abstract The Risk of Credit , increasingly utilizes Statistical techniques of Multivariate Discriminant Analysis aiming to define parameters for managerial decision. This study describes its phases, since the data organization, identification of the necessary statistical techniques while constructing a model for risk analysis and finally, using this model to test the statistical significance and the degree of correct discrimination among the analysed business companies. The principal scope of this study is not the degree of correct discrimination nor the simplicity of the discrimination model, however, satisfactory results were achieved although the studied population was presenting a high degree of variance. The final model is settled with four discriminant equations (1995 to 1998) which assigned a Z value to each company in each year describing thus its potential for bankruptcy. Key Words: Multivariate Data Analysis, Credit Risk, Bankruptcy, Management Decision.